Het “Belgian Commercial Paper Program” (=BCP) van de Vlaamse Gemeenschap is een korte termijn financieringsinstrument. De looptijd varieert van 1 dag tot 1 jaar. De Vlaamse overheid kan onder het programma schatkistcertificaten uitgeven, in gematerialiseerde vorm, tot een totaalbedrag van maximum 1 500 000 000 euro.
Via een aanbesteding worden de handelaars gekozen die het Vlaamse korte termijn papier in de markt mogen plaatsen. Het doel van het programma is tweeledig. Enerzijds tijdelijke kastekorten opvangen en anderzijds het diversifiëren van de schuldportefeuille van de Vlaamse Gemeenschap naar korte termijn rentes.
2016
In 2016 zijn er twee uitgiftes geweest. In juli werd er 1.138 miljard euro opgehaald en in oktober 250 miljoen euro.
Beide BCP-uitgiftes gebeurden aan een negatieve rentevoet als gevolg van de negatieve Euribor 3 maand rente. De Vlaamse overheid betaalde m.a.w. niet meer voor het lenen van geld op korte termijn op de markt maar ontving rente hiervoor.
Op 31/12/2016 stond er 250 miljoen euro uit aan BCP.
2017
Onderstaande tabel (in miljoen euro) geeft een overzicht van de CP uitgiftes van 2017.
|
begin |
einde |
aantal |
nominaal |
intrestvoet |
uitgifteprijs |
renteopbrengst |
tot. uitstaand |
|
10/01/2017 |
10/04/2017 |
90 |
175,00 |
-0,321% |
175,14 |
– 1,40 |
175,00 |
|
10/01/2017 |
10/04/2017 |
90 |
175,00 |
-0,321% |
175,14 |
– 1,40 |
175,00 |
|
10/04/2017 |
10/07/2017 |
91 |
175,00 |
-0,330% |
175,14 |
– 1,46 |
175,00 |
|
10/04/2017 |
10/07/2017 |
91 |
175,00 |
-0,330% |
175,14 |
– 1,46 |
175,00 |
|
10/07/2017 |
10/10/2017 |
92 |
150,00 |
-0,330% |
150,12 |
– 1,26 |
150,00 |
|
10/07/2017 |
10/10/2017 |
92 |
150,00 |
-0,330% |
150,12 |
– 1,26 |
150,00 |
2018
In 2018 vond er één BCP-uitgifte plaats. In januari werd er 250 miljoen euro opgehaald. Deze BCP-uitgifte gebeurde aan een negatieve rentevoet als gevolg van de negatieve Euribor 3 maand rente.
Op 31/12/2018 stond er geen BCP meer uit aangezien er geen nood meer was aan bijkomende korte termijnfinanciering.
2020
In 2020 werd er door de Vlaamse Gemeenschap opnieuw gebruik gemaakt van het BCP-programma. In juli gaf de Vlaamse Gemeenschap 1 miljard euro aan BCP uit, dat vervolgens in oktober werd doorgerold. De keuze hiervoor was wederom meerledig. Zo laat het diversificatie van een gedeelte van de schuldportefeuille naar kortetermijnrentes toe. In het huidige lage renteklimaat is dit bovendien zeer interessant, daar kortetermijnrentes sterk negatief zijn en de financiering bijgevolg intresten opbrengt. Daarenboven biedt deze vorm van kortetermijnfinanciering meer flexibiliteit om tijdelijke kastekorten op te kunnen vangen. Geen overbodige luxe in 2020, in het bijzonder gegeven het verleende betalingsuitstel voor de onroerende voorheffing voor bedrijven en de onzekerheid omtrent de timing van de SURE-leningen verstrekt door de EU.
Eind 2020 stond er 1 miljard euro uit aan BCP.
2021
De uitstaande BCP-uitgiftes werden ook in januari, april en juli doorgerold, waardoor er momenteel 1 miljard euro uitstaat aan BCP.